中国磷化工市场前景分析预测报告 专业的市场调研公司问卷调查满意度可行性研究报告

法律声明

本报告是贵州华信维智市场研究咨询有限公司（简称“华信维智”）为特定客户提供的参考资料，华信维智虽已力求报告内容的准确可靠，但并不对报告内容及引用资料的准确性和完整性做任何承诺，本报告所有内容均不构成经营或投资的决策依据，华信维智不对因据此操作产生的盈亏承担任何法律责任。

本报告的著作权归贵州华信维智市场研究咨询有限公司所有；本报告有偿提供给购买本报告的客户使用，并仅限于该客户内部使用。购买本报告的客户如果希望公开引用本报告的数据和观点，必须事先向华信维智提出书面要求，经过华信维智的审核、确认，并书面授权方可。未经华信维智的审核、确认及书面授权，购买本报告的客户不得以任何方式在任何媒体上（包括互联网）公开引用本报告的数据和观点，不得以任何方式将本报告的内容提供给其他单位或个人。否则引起的一切法律后果由该客户自行承担，同时华信维智亦认为其行为侵犯了华信维智的著作权，华信维智有权依法追究其法律责任。

 

目 录

研究方法        1

本报告关于磷化工产业的定义、基本概念        2

第一章 中国磷化工产业国内外发展概况        3

1.1．中国磷化工行业发展概况        3

1.1.1．中国磷化工行业发展现状        3

1.1.2．中国磷化工行业发展趋势        3

1.2．中国磷化工产业发展概况        4

1.2.1．中国磷化工产业发展历程与现状        4

1.2.2．中国磷化工产业发展中存在的问题        4

第二章 行业发展环境（PEST分析模型）        6

2.1．经济环境        6

2.1.1.国内经济环境        6

2.1.2.国际贸易环境        8

2.2．政策环境        9

2.2.1．产品相关标准        9

2.2.2．国家与地方磷化工产业的规划和政策        10

2.3 . 社会环境        11

2.3.1．消费市场        11

2.3.2．居民收入        13

2.4．技术环境        14

2.4.1．行业技术水平        14

2.4.2．行业技术特点        14

第三章 市场分析        17

3.1．市场概述        17

3.2．市场规模        17

3.2.1．2016-2020年中国磷化工产业市场规模及增速        17

3.2.2．影响中国磷化工产业市场规模的因素        17

3.2.3．中国磷化工产业市场潜力        19

3.2.4．2021—2025年中国磷化工产业未来预测        19

3.3．市场特点        20

3.3.1．中国磷化工产业所处生命周期        20

3.3.2．技术变革与行业革新对中国磷化工产业的影响        21

3.3.3．差异化分析        21

第四章 区域市场分析        23

4.1．区域市场概况及分布        23

4.2．重点区域市场分析        23

4.2.1．湖北        23

4.2.2．贵州        24

4.3．中国磷化工产业区域市场发展趋势        25

第五章 细分行业分析        26

5.1．中国磷化工产业细分产品结构        26

5.2．磷肥行业        26

5.2.1．市场规模        26

5.2.2．前景预测        27

5.3．黄磷行业        28

5.3.1．市场规模        28

5.3.2．前景预测        28

5.4．磷酸行业        29

5.4.1．市场规模        29

5.4.2．前景预测        30

第六章 进出口分析        31

6.1．出口分析        31

6.1.1．过去三年中国磷化工产品出口值及增长情况        31

6.1.2．出口国家和地区分布情况        33

6.1.3．影响中国磷化工产品出口的因素        33

6.1.4．未来三年中国磷化工产业出口形势预测        34

6.2．进口分析        34

第七章 企业研究        36

7.1．贵州磷化（集团）有限责任公司        36

7.1.1．企业基本情况        36

7.1.2．组织架构        36

7.1.3．产品结构及市场表现        36

7.1.4．产销规模        37

7.1.5．经营状况        37

7.1.6．销售网络        37

7.1.7．核心竞争力        37

7.2．贵州川恒化工股份有限公司        38

7.2.1．企业基本情况        38

7.2.2．组织架构        39

7.2.3．产品结构及市场表现        39

7.2.4．产销规模        40

7.2.5．经营状况        40

7.2.6．销售网络        41

7.2.7．核心竞争力        41

7.3．川金诺        42

7.3.1．企业基本情况        42

7.3.2．组织架构        42

7.3.3．产品结构及市场表现        43

7.3.4．产销规模        44

7.3.5．经营状况        44

7.3.6．销售网络        45

7.3.7．核心竞争力        46

7.4．贵州安达科技能源股份有限公司        46

7.4.1．企业基本情况        46

7.4.2．组织架构        47

7.4.3．产品结构及市场表现        48

7.4.4．产销规模        49

7.4.5．经营状况        49

7.4.6．销售网络        49

7.4.7．核心竞争力        49

7.5．芭田股份        49

7.5.1．企业基本情况        49

7.5.2．组织架构        50

7.5.3．产品结构及市场表现        50

7.5.4．产销规模        50

7.5.5．经营状况        51

7.5.6．销售网络        51

7.5.7．核心竞争力        52

7.6．兴发集团        52

7.6.1．企业基本情况        52

7.6.2．组织架构        53

7.6.3．产品结构及市场表现        53

7.6.4．产销规模        54

7.6.5．经营状况        54

7.6.6．销售网络        55

7.6.7．核心竞争力        55

7.7．湖北宜化        56

7.7.1．企业基本情况        56

7.7.2．组织架构        56

7.7.3．产品结构及市场表现        57

7.7.4．产销规模        57

7.7.5．经营状况        58

7.7.6．销售网络        58

7.7.7．核心竞争力        58

7.8．云天化        58

7.8.1．企业基本情况        58

7.8.2．组织架构        59

7.8.3．产品结构及市场表现        59

7.8.4．产销规模        60

7.8.5．经营状况        60

7.8.6．销售网络        61

7.8.7．核心竞争力        62

7.9．六国化工        62

7.9.1．企业基本情况        62

7.9.2．组织架构        62

7.9.3．产品结构及市场表现        62

7.9.4．产销规模        63

7.9.5．经营状况        63

7.9.6．销售网络        63

7.9.7．核心竞争力        64

9.10．雅克科技        65

9.10.1．企业基本情况        65

9.10.2．组织架构        65

9.10.3．产品结构及市场表现        65

9.10.4．产销规模        66

9.10.5．经营状况        66

9.10.6．销售网络        67

9.10.7．核心竞争力        67

第八章 行业竞争格局        69

8.1．重点中国磷化工企业市场份额（2020年）        69

8.2．中国磷化工产业市场集中度        69

8.3．行业竞争群组        70

8.4．供应商议价能力        70

8.5．用户议价能力        70

8.6．中国磷化工产业竞争关键因素        71

10.6.1．资金        71

8.6.2．技术        71

8.6.3．人才        71

第九章 上游供应状况        73

9.1．上游产业发展现状        73

9.2．上游产业生产情况        74

9.3．近年来上游产业产品价格变化情况        76

9.4．上游产业对中国磷化工产业生产成本的影响        77

第十章 下游应用领域        78

10.1．下游应用领域概述        78

10.2．下游应用领域现状        78

10.2.1．市场特征        78

10.2.2．市场规模        81

10.2.3．市场趋势        85

第十一章 行业盈利能力分析        86

11.1．2016-2020年中国磷化工产业销售毛利率        86

11.2．2016-2020年中国磷化工产业销售利润率        86

11.3．2016-2020年中国磷化工产业总资产利润率        87

11.4．2016-2020年中国磷化工产业净资产利润率        87

11.5．2016-2020年中国磷化工产业产值利税率        87

11.6．2021-2025年中国磷化工产业盈利能力指标预测        88

第十二章 投资机会及经营策略建议        89

12.1．中国磷化工产业总体发展前景预测        89

21.1.1．用户需求变化预测        89

12.1.2．竞争格局发展预测        89

12.1.3．渠道发展变化预测        89

12.1.4．行业总体发展前景及市场机会分析        89

12.2．投资机会        90

21.2.1．细分产业        90

12.2.2．区域市场        90

12.2.3．产业链        91

21.3．企业经营策略建议        91

21.3.1．产品定位与定价        91

21.3.2．营销策略与渠道建设        91

21.3.3．技术创新        92

21.3.4．成本控制        92

21.3.5．投融资建议        92

第十三章 风险提示        94

13.1．环境风险        94

13.1.1．国际经济环境风险        94

13.1.2．汇率风险        94

13.1.3．宏观经济风险        97

13.1.4．宏观经济政策风险        97

13.1.5．区域经济变化风险        104

13.2．产业政策风险        107

13.3．产业链风险        107

13.3.1．上游风险        107

13.3.2．下游风险        107

13.4．市场风险        108

13.4.1．市场供需风险        108

13.4.2．价格风险        108

13.4.3．竞争风险        108

13.5．企业内部风险        108

 

图 表

图表1 2020年4季度我国GDP初步核算数据        6

图表2 规模以上工业增加值增速（月度同比）        7

图表3 固定资产投资（不含农户）同比增速        8

图表4 部分磷化工产业标准        9

图表5 2020年居民人均消费支出构成及同比变化        13

图表6 中国城镇居民人均可支配收入（单位：元）        13

图表7 甘氨酸法生产工艺        15

图表8 IDA法生产工艺        15

图表9 2016-2020年中国磷化工产值及增长        17

图表10 磷矿石价格走势        18

图表11 2021—2025年中国磷化工产业产值预测        19

图表12 行业生命发展周期曲线图        20

图表13 中国磷化工产业分布        23

图表14 2016-2020年湖北省磷化工产值及增长        23

图表15 2016-2020年贵州省磷化工产值及增长        24

图表16 磷酸一铵产量及增长        26

图表17 磷酸二铵产量及增长        27

图表18 我国黄磷产量及增长        28

图表19 湿法磷酸逐渐替代热法磷酸        29

图表20 热法磷酸产能下降导致磷酸总产能逐渐下降        29

图表21 我国磷矿石出口情况        31

图表22 我国黄磷出口大幅下降        32

图表23 我国磷酸产品出口国家和地区        33

图表24 2017-2019年我国磷矿石进口量值情况        34

图表25 2017-2019年我国磷酸进口量值情况        34

图表26 企业工商信息        36

图表27 公司部分产品        36

图表28 贵州川恒化工股份有限公司组织架构        38

图表29 公司工商信息        39

图表30 公司产品        40

图表31 2020年公司产品产销情况        40

图表32 2019-2020年公司经营情况        40

图表33 2020年公司按不同地区销售额及占比        41

图表34 公司组织架构        42

图表35 公司产品系列        43

图表36 公司主要产品产能情况        44

图表37 公司经营情况（元）        44

图表38 2020年公司分地区销售收入及占比        45

图表39 公司发展历程        47

图表40 公司工商信息        47

图表41 公司磷酸铁锂产品        48

图表42 公司磷酸铁产品        48

图表43 公司工商信息        50

图表44 公司产品系列        50

图表45 2020年公司经营情况        50

图表46 2020年公司经营情况        51

图表47 2020年公司分区域销售及占比        51

图表48 公司工商信息        53

图表49 公司细分产品占比        53

图表50 2020年公司经营情况        54

图表51 公司营业收入及增长        54

图表52 公司盈利情况        55

图表53 公司工商信息        56

图表54 公司部分产品        57

图表55 2020年湖北宜化产销情况        57

图表56 2019-2020年湖北宜化经营情况（万元）        58

图表57 公司部分荣誉        58

图表58 公司股权结构        59

图表59 公司产品结构        59

图表60 公司营业收入及增长        60

图表61 公司盈利情况及增长        60

图表62 公司国外产品销售分布        61

图表63 公司工商信息        62

图表64 公司产品产销情况        63

图表65 公司销售网络        63

图表66 公司工商信息        65

图表67 2020年公司经营情况        66

图表68 美国贝恩对市场结构进行的分类        69

图表69 我国磷矿石集中在八大生产基地        73

图表70 我国磷矿石级别主要为低品位磷矿        74

图表71 我国磷矿石生产情况        75

图表72 贵州省磷矿石开采量及增长        75

图表73 磷矿石价格走势        76

图表74 大豆价格走势        78

图表75 玉米价格走势        79

图表76 2020年全球动力电池重点企业装机量及份额        79

图表77 2018-2020年我国动力电池产量        80

图表78 2020年我国动力电池细分产品产量占比        81

图表79 2016-2020年我国玉米种植面积及增长        81

图表80 2016-2020年我国玉米产量及增长        82

图表81 2016-2020年我国大豆种植面积及增长        83

图表82 2016-2020年我国大豆产量及增长        83

图表83 2018-2020年我国磷酸铁锂电池产量        84

图表84 2016-2020年中国磷化工产业销售毛利率        86

图表85 2016-2020年中国磷化工产业销售利润率        86

图表86 2016-2020年中国磷化工产业总资产利润率        87

图表87 2016-2020年中国磷化工产业净资产利润率        87

图表88 2016-2020年中国磷化工产业产值利税率        87

图表89 2021-2025年中国磷化工产业盈利能力指标预测        88

 

        

研究方法

报告采用多种定性与定量调研方法（如电话调查、入户访问、网上调查、专家意见法、深度访谈法等等），对中国磷化工进行全面、深入的调查统计，对所有中国磷化工相关的市场数据进行采集、分析、论证，再结合国家统计局、海关、工商以及税务的统计数据，运用多种专业、科学的分析模型（如细分产品研究模型、消费者行为研究模型、新产品测试模型等等），进而确定中国磷化工的各项经济运行数据，包括：总体市场规模、细分市场规模、市场饱和度、竞争格局、主要竞争品牌、市场集中度、销售渠道、价格、消费者特点、重点企业发展状况、产业链上下游等等，对中国磷化工的发展状况进行专业、系统地分析研究，并对中国磷化工未来3-5年的发展趋势进行了研究预测，报告最后还对中国磷化工的营销、投资、应对国内外经济形式等给出了权威的专家意见。

1．文案调研

主要是二手资料的收集、整理和分析，主要的渠道来自网上资料搜索和图书馆等书籍信息搜索。

2．实地调研

实地调研可分为询问法、观察法和实验法三种。

（1）询问法：就是调查人员通过各种方式向被调查者发问或征求意见来搜集市场信息的一种方法。它可分为深度访谈、GI座谈会、问卷调查等方法，其中问卷调查又可分为电话访问、邮寄调查、留置问卷调查、入户访问、街头拦访等调查形式。

（2）观察法：它是调查人员在调研现场，直接或通过仪器观察、记录被调查者行为和表情，以获取信息的一种调研方法。

（3）实验法：它是通过实际的、小规模的营销活动来调查关于某一产品或某项营销措施执行效果等市场信息的方法。实验的主要内容有产品的质量、品种、商标、外观、价格，促销方式及销售渠道等。它常用于新产品的试销和展销。

3．特殊调研

特殊调查有固定样本、零售店销量、消费者调查组等持续性实地调查。

本报告关于磷化工产业的定义、基本概念

磷化工是指以磷矿石为原料，通过化学方法将矿石中的磷元素加工成为产品的过程。磷化工产品磷肥、农药、磷酸盐、磷酸等，广泛应用于农业、食品、阻燃剂、洗涤剂、电子等行业。

在细分产品中，包括磷矿石上游产品，以及产业链终端的磷肥、黄磷、磷酸盐等产品。

第一章 中国磷化工产业国内外发展概况

1.1．中国磷化工行业发展概况

1.1.1．中国磷化工行业发展现状

磷是一种重要的、难以再生的非金属矿资源，以磷资源为原料可以生产众多的磷化工产品。磷化工行业是指以磷矿石为原料，通过化学方法将矿石中的磷元素加工成为产品的化工子行业，其基础原料主要是磷矿石和硫磺。磷化工行业供给主要受到磷矿石供给的影响，其需求则主要受磷肥需求的影响。

随着资源开采，磷矿石资源日趋枯竭，中国于2016年将磷矿石纳入我国战略性矿产目录，国内出台了环保限采、征收资源税等政策，限制磷矿资源的过度开采。同时，我国从2016年开始了全国持续的环境审查工作，尤其加大了对长江流域排污企业的集中整治。在生态环保规划和磷矿行业治理的双重政策下，我国磷矿产量从2017年开始下滑，落后产能持续淘汰。2019年，中国磷矿石产量为9332.4万吨，同比下降3.12%。2020年上半年，全国磷矿石总产量约3868万吨，同比下降12.5%。

我国磷矿资源分布高度集中，主要分布在贵州、湖北、云南和四川四个省份，这几个省份也是我国磷矿的主要产区。2019年湖北、贵州、云南和四川四个省份磷矿产量占比分别为40%、27%、22%和8%，四个省份磷矿产量合计占比达到了97%。

1.1.2．中国磷化工行业发展趋势

发达国家根据国内能源、资源和环保政策的调整，陆续将一些初级和中间产品向资源、能源相对丰富和环保要求相对不高的国家和地区转移，自身则重点发展高科技、高附加值的精细和专用磷化工产品。我国磷化工产品发展方向是：做好为农业、电子、建材、石油化工、机械、冶金、汽车等行业配套工作；发展系列化、专用化、多规格的产品，满足不同用户的需要；鼓励高新技术在行业中的应用，发展高附加值的精细产品，要在产品的高纯、微细化（纳米级）、物化性能等方面下工夫。国内的磷化工企业积极采用先进技术，努力将科研成果转化成工业性装置，开发新产品，产品的精细化和专用化逐年提升。湿法磷酸精制技术和磷精细化工产品的开发和应用已成为中国磷化工发展的两大重点，成为未来发展的必然趋势。目前国内热法制酸纯度高，杂质少，主要应用于精细磷化工产品生产，但存在能耗和污染比较大的弊端。在能源、原材料价格不断上涨、电力供应十分紧张和环保要求日益严格的今天，黄磷及其下游产品的制造成本大幅度上升，美国、欧盟等发达国家早已限制或禁止黄磷生产，我国近年来也已采取限制措施，一是提高了黄磷生产门槛，二是限制和调整“高耗能、高污染和资源性”的产品出口。热法制酸面临政策和成本双重压力。从我国可持续发展的战略需要以及节能降耗和淘汰高耗能产品的国策出发，借鉴国外磷化工发展的经验，我国磷化工发展应大力开发湿法磷酸净化新技术，用具有能耗和成本优势的湿法磷酸替代高能耗的热法磷酸。

 

1.2．中国磷化工产业发展概况

1.2.1．中国磷化工产业发展历程与现状

经过 60 余年的发展，中国磷化工行业走过了一条由进口产品到出口产品的发展之路，实现了由进口大国向制造大国的历史跨越，成为世界磷肥生产大国，取得了令世界瞩目的成就，精细磷酸盐也在世界崭露头角。“料浆法”磷铵技术诞生结束了中国中低品位磷矿不能直接生产高浓度磷肥的历史；溶剂萃取净化湿法磷酸技术的研制成功及产业化打破了国外技术垄断状态；湿法磷酸生产工业级磷酸一铵、饲料级磷酸钙盐等技术和装置实现国产化；农用级聚磷酸铵、电池级磷酸铁锂、六氟磷酸锂等精细磷化工技术实现国产化等。磷化工技术的发展支撑了行业从无到有、从弱到强、从强到高效发展、提质增效的局面。

自17世纪中叶发现磷元素以来，现已有二百多年的历史，磷在现代化学工业中占有相当重要的地位和作用。目前磷化工与16个科学领域有着密切的关系，涉及的部门多达600多个，成为国民经济中具有重要作用的一个行业。在工业、农业、国防军工、尖端科学和人民生活中已被广泛应用。在农业上大量用作肥料、农药和饲料；在钢铁、机械、选矿、钻井、电镀、电子工业、颜料、涂料、制革、纺织印染、食品、医药、玻璃、陶瓷、搪瓷、耐火材料、日用化工、造纸、洗涤剂、水处理、阻燃剂、灭火剂等方面也得到广泛应用。近年来，高纯磷酸盐、特种磷酸盐、功能磷酸盐、磷化工材料等，在尖端科学、国防工业等方面又得到进一步推广应用，出现了许多新型磷化工产品。由于磷化工产品不断地向更多产业部门渗透，特别是向尖端科学和新兴产业部门的渗透，使磷化工产业面貌焕然一新。

 

1.2.2．中国磷化工产业发展中存在的问题

我国虽然是磷化工生产大国，磷化工产品的产量占世界总产量的比重也很大，但是磷化工产品的品种却很单一，且主要是低附加值的产品，高端、精细、专用产品发展不足，仍依赖进口。磷化工行业的总体技术水平与国际先进水平还有很大差距，面对国外大型磷化工企业的技术优势，国内磷化工

企业将面临前所未有的挑战。因此，针对我国磷化工行业的现状和不足进行技术研究，加快磷化工高新技术的开发速度，缩小与世界先进水平的差距，对于满足国民经济的需求，建立完整先进的工业体系等均有非常重大的意义。

由于各国工业化进程的加快，资源和能源的大量耗竭，环境保护的压力越来越大，加上全球经济复苏缓慢的影响，世界磷化工发展态势正发生深刻的变化。高投入、高污染、低产出已成为制约磷化工行业发展的重大挑战，目前我国磷化工企业在自身不断发展壮大的同时，不断寻求新的发展模式。

第二章 行业发展环境（PEST分析模型）

2.1．经济环境

2.1.1.国内经济环境

（1）国民经济

2020年全年国内生产总值1015986亿元，按可比价格计算，比上年增长2.3%。

分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增长3.2%，三季度增长4.9%，四季度增长6.5%。分产业看，第一产业增加值77754亿元，比上年增长3.0%；第二产业增加值384255亿元，增长2.6%；第三产业增加值553977亿元，增长2.1%。

图表1                      2020年4季度我国GDP初步核算数据

数据来源：国家统计局，华信维智整理

（2）工业生产

2020年全年全国规模以上工业增加值比上年增长2.8%。

分经济类型看，国有控股企业增加值增长2.2%；股份制企业增长3.0%，外商及港澳台商投资企业增长2.4%；私营企业增长3.7%。分三大门类看，采矿业增加值增长0.5%，制造业增长3.4%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长2.0%。高技术制造业和装备制造业增加值分别比上年增长7.1%、6.6%，增速分别比规模以上工业快4.3、3.8个百分点。

从产品产量看，工业机器人、新能源汽车、集成电路、微型计算机设备同比分别增长19.1%、17.3%、16.2%、12.7%。

四季度，规模以上工业增加值同比增长7.1%，比三季度加快1.3个百分点。12月份，规模以上工业增加值同比增长7.3%，比上月加快0.3个百分点，环比增长1.10%。2020年，全国工业产能利用率为74.5%。四季度，全国工业产能利用率为78.0%，比三季度上升1.3个百分点。

图表2                      规模以上工业增加值增速（月度同比）

数据来源：国家统计局，华信维智整理

（3）固定资产投资

2020年全国固定资产投资（不含农户）518907亿元，比上年增长2.9%。

分领域看，基础设施投资增长0.9%，制造业投资下降2.2%，房地产开发投资增长7.0%。全国商品房销售面积176086万平方米，增长2.6%；商品房销售额173613亿元，增长8.7%。

三次产业投资增速全部转正，其中第一产业投资增长19.5%，第二产业投资增长0.1%，第三产业投资增长3.6%。民间投资289264亿元，增长1.0%。高技术产业投资增长10.6%，快于全部投资7.7个百分点，其中高技术制造业和高技术服务业投资分别增长11.5%和9.1%。高技术制造业中，医药制造业、计算机及办公设备制造业投资分别增长28.4%、22.4%；高技术服务业中，电子商务服务业、信息服务业投资分别增长20.2%、15.2%。社会领域投资增长11.9%，快于全部投资9.0个百分点，其中卫生、教育投资分别增长29.9%和12.3%。12月份，固定资产投资环比增长2.32%。

图表3                      固定资产投资（不含农户）同比增速

数据来源：国家统计局，华信维智整理

2.1.2.国际贸易环境

2020年全全年货物进出口总额321557亿元，比上年增长1.9%。其中，出口179326亿元，增长4.0%；进口142231亿元，下降0.7%。进出口相抵，顺差为37096亿元。机电产品出口增长6%，占出口总额的59.4%，比上年提高1.1个百分点。一般贸易进出口占进出口总额的比重为59.9%，比上年提高0.9个百分点。民营企业进出口增长11.1%，占进出口总额的比重为46.6%，比上年提高3.9个百分点。12月份，货物进出口总额32005亿元，同比增长5.9%。其中，出口18587亿元，增长10.9%；进口13419亿元，下降0.2%。进出口相抵，贸易顺差5168亿元。

2.2．政策环境

2.2.1．产品相关标准

图表4                      部分磷化工产业标准

资料来源：工标网

2.2.2．国家与地方磷化工产业的规划和政策

（1）战略性新兴产业政策

2010 年，国务院下发了《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，明确将节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车七大领域列为战略性新兴产业鼓励发展。提出加快培育和发展战略性新兴产业，设立战略性新兴产业发展专项资金，建立稳定的财政投入增长机制，健全财税金融政策支持体系，着力支持重大关键技术研发、重大产业创新发展工程、重大创新成果产业化、重大应用示范工程、创新能力建设等，力争到 2020 年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到 15%左右。战略新兴产业的提出，为相关精细化工企业在税收优惠、财政投入、债券融资等方面提供了有力支持。

2016年4月，中国石油化工联合会发布《石油和化学工业“十三五”发展指南》，“十三五”期间，行业年均增速将转变为个位数，调结构取得重大进展，化工新材料等战略性新兴产业占比将明显提高，精细化工作为国家重点支持的战略新兴产业，已经成为未来化工行业的发展趋势，前景广阔。

（2）关于取消部分商品出口退税的通知

2010 年，财政部、国家税务总局联合《关于取消部分商品出口退税的通知》，取消部分钢材、有色金属加工等 406 个税则号商品的出口退税。部分农药、化工产品都在本次调整之列。这说明国家对高污染、高能耗行业的限制。出口退税的取消，短期不利于行业的国际竞争，但是从长期来看，有利于促进企业研究和开发，促进企业创新，进而提高其竞争力。

（3）其他政策

21世纪初，化肥行业实际投资、新开工项目和新增产能迅速增加，导致我国化肥产能过剩问题日渐严重，2009、2010年化肥企业亏损比例曾达到20%。2015年工信部发布了《工业和信息化部关于推进化肥行业转型发展的指导意见》，要求化肥行业严控新增产能、加快淘汰落后产能、鼓励引导企业兼并重组；同年农业部印发了《到2020年化肥使用量零增长行动方案》，2018年国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，限制了使用量，化肥使用量负增长也被写入2019年中央一号文件。

（4）地方政策法规

为了发挥贵州比较优势，推动区域协调发展的战略需要，国务院制订了《为了进一步促进贵州经济社会又好发展的若干意见》，其中包括黔东南州、黔南州、黔西南州及其他民族自治地方跨越发展，重点发展磷煤化工，建设织金-息烽-瓮安-福泉磷煤化工产业带，支持黔南州建设瓮安-福泉地区磷煤电一体化基地等。

《贵州省人民政府关于印发贵州省十大千亿级工业产业振兴行动方案的通知》（黔府发〔2018〕33号），《通知》实施产品差异化战略，改造提升现有磷复肥产业，积极发展烟草、茶叶等专用复合肥以及智能型、功能性缓控释生态复合肥等新品种；大力发展精细磷酸盐，加快升级黄磷生产技术，积极发展食品级、饲料级磷酸盐，做强、做优各类磷系阻燃剂，加快开发应用于高新技术领域的高纯电子级磷化工系列产品；推动煤化工产品高端化，大力发展烯烃/芳烃产品、煤制清洁燃料，优化发展焦化产品。加大对特种轮胎、轻轨轮胎等代表国内领先水平产品的自主研发，大力发展全钢矿山机械轮胎、工程用高性能农业子午胎、低断面特种工业轮胎等橡胶产品。支持氟钡资源研发及深加工，大力发展含氟聚合物、高性能氟化盐、含氟精细化学品、白炭黑、硅系及含碘化学品、含碘药物、稀土材料等产品。

《贵州省现代化工产业发展规划（2019－2025 年）》，要求到 2025 年，全省现代化工产业结构调整和转型升级取得重大进展，绿色发展水平显著提高，建设成为世界有较大影响力的磷化工产业集群和全国重要的磷化工产业基地，全国重要的现代煤化工产业基地、氟钡化工产业基地和磷、氟、钡等资源精深加工技术创新高地，现代化工产业体系基本建成，向化工产业强省迈出坚实步伐。

《贵州省磷矿采选行业准入条件》，在开阳洋水矿区、瓮福矿区和织金矿区新建磷矿山的设计生产规模必须达到50万吨/年以上，其余区域必须达到10万吨/年以上。

贵州省人民政府颁布《关于加快磷石膏资源综合利用的意见》：《意见》要求2018年全面实施“以用定产”，实现产销平衡，争取无增量；2019年起消大于产，年消纳量不低于10%递增，直至全省存量消纳完毕；2020年综合利用产业链基本形成，综合利用规模水平大幅提升。

《湖北省人民政府关于加强磷矿资源管理的意见》：矿山总数、开采规模超过规划调控指标的，一律不予延续、变更或新设立矿业权；完善矿业权有偿出让及转让制度，严厉打击非法出让、转让矿业权等违法行为；2007年底前，使矿山开采规模达到10万吨以上，全省磷矿矿山总数压减至110家左右。规模矿区实现矿石全层开采、贫富兼采、分级使用，回采率达到70%以上；对下列矿山进行整合布局不合理的、开采规模过小的、技术落后的矿企进行整合。

《湖北省经信委贯彻落实长江大保护专项行动实施方案》：严格磷化工产业准入，加快淘汰磷化工行业落后产能。

2.3 . 社会环境

2.3.1．消费市场

2020年受到疫情的影响，全年社会消费品零售总额相比上年下降3.9%。其中餐饮收入下降16.6%，商品零售下降2.3%，疫情防控对于餐饮行业产生了重大影响。与消费品零售总额整体的回落形成差异的是，消费升级类商品的销售增速较为醒目。据国家统计局发布数据，2020年第四季度限额以上单位通讯器材类、化妆品类、金银珠宝类商品零售额同比分别增长26.0%、21.2%、17.3%，分别比三季度加快16.0、7.1、5.0个百分点。另一方面，全年全国网上零售额达到117,601亿元，比上年增长10.9%，电子商务对商品零售的增值提效进程仍在继续。

在“消费升级”的背后是国民收入的稳步提升。2020年全年全国居民人均可支配收入32189元，扣除价格因素实际增长2.1%，与经济增长基本同步。按常住地分，城镇居民人均可支配收入43834元，实际增长1.2%；农村居民人均可支配收入17131元，实际增长3.8%。尽管受到疫情影响，全国居民的收入水平依然保持了健康增长。

支出构成方面，居民在食品烟酒、居住方面的花费属于年均消费的主要支出。2020年两者人均消费分别为6,397元和5,215元，且两者是2020年所有类型消费支出中同比上升的两项。未来居民消费将发挥越来越重要的作用，成为拉动国内经济“内循环”的重要助力。

 

图表5                      2020年居民人均消费支出构成及同比变化

数据来源：国家统计局，华信维智整理

2.3.2．居民收入

进入21世纪以来，中国经济发展良好，居民收入水平持续较快提升，消费者购买力不断增强。2020年，全国居民人均可支配收入32189元，比上年名义增长4.7%，扣除价格因素，实际增长2.1%。其中，城镇居民人均可支配收入43834元，增长（以下如无特别说明，均为同比名义增速）3.5%，扣除价格因素，实际增长1.2%；农村居民人均可支配收入17131元，增长6.9%，扣除价格因素，实际增长3.8%。

2020年，全国居民人均可支配收入中位数27540元，增长3.8%，中位数是平均数的85.6%。其中，城镇居民人均可支配收入中位数40378元，增长2.9%，是平均数的92.1%；农村居民人均可支配收入中位数15204元，增长5.7%，是平均数的88.7%。

图表6                      中国城镇居民人均可支配收入（单位：元）

数据来源：国家统计局，华信维智整理

2.4．技术环境

2.4.1．行业技术水平

工业磷酸的生产工艺分为热法和湿法。热法磷酸以黄磷为原料制得；湿法磷酸是以磷矿石和无机强酸（主要是硫酸）为原料，经净化精制而得。由于湿法净化磷酸比热法磷酸具有明显的成本优势，所以国外主要以净化湿法磷酸为主。

饲料级磷酸钙盐的生产工艺有浓酸法和稀酸法，浓酸法是把湿法磷酸浓缩到52% 左右，同时氟逸出到气相，铁铝等杂质进入渣酸，浓缩合格的磷酸（磷氟质量比为250以上）与石灰混合生产饲料级磷酸钙盐；另外，这种工艺对磷矿中的铁铝镁等杂质要求比较严格，高杂质磷矿不宜采用此工艺路线。稀酸法是中国自主开发的饲料级DCP生产工艺，该工艺采用石灰脱氟，固相为肥料级DCP，合格的清液与石灰中和生产饲料级DCP。该工艺对磷矿的品位和杂质没有太多的指标要求，适合中国中低品位和高杂质磷矿的现状。稀酸法工艺路线最早是由四川大学原创研发，并于1992 年在汉源化工总厂建成中国第一套万吨级饲料级DCP工程装置。此后该工艺技术在国内应用逐渐广泛， 是国内绝大多数饲钙企业采用的生产工艺。

2.4.2．行业技术特点

（1）磷酸生产工艺

热法磷酸是利用硅石和焦炭的混合物在高温下将磷矿还原并产生黄磷，再经氧化、水合制得高浓度磷酸，热法磷酸下游主要应用于电子级、食品级磷酸和磷酸盐。

湿法磷酸是用硫酸溶解磷矿粉，经过过滤、脱氧、除杂、萃取、精华制得磷酸， 期间会产生副产品磷石膏和氟化氢，湿法磷酸下游主要应用于磷肥、工业级磷酸和磷酸盐。

（2）草铵膦生产工艺

草甘膦的工业生产方法主要有甘氨酸法和 草甘膦的工业生产方法主要有甘氨酸法和IDA法 法。国内以甘氨酸工艺为主，甘氨酸、IDA路线产能分别为50万吨/年和23万吨/年。由于甘氨酸工艺在国内较为成熟，所使用原料相对稳定，且有成熟的市场和畅通的销售渠道，加之IDA工艺所需的原材料供应有限，甘氨酸法在我国草甘膦生产中一直占据主导地位。IDA路线在生产成本、环保、和产品质量方面优于甘氨酸路线，因此是国际主流的草甘膦生产工艺。

图表7                      甘氨酸法生产工艺

资料来源：CNKI，华信维智整理

图表8                      IDA法生产工艺

资料来源：CNKI，华信维智整理

第三章 市场分析

3.1．市场概述

磷化工以磷矿石为起点，磷灰石是工业上用于提取磷元素的主要磷矿石。磷化工产品磷肥、农药、磷酸盐、磷酸等，广泛应用于农业、食品、阻燃剂、洗涤剂、电子等行业。据百川盈孚数据，磷肥、黄磷、磷酸盐分别占磷矿石下游比例为71%、16%、7%、6%。

3.2．市场规模

3.2.1．2016-2020年中国磷化工产业市场规模及增速

2016年我国磷化工行业产值为2699亿元，到2020年增长至3261亿元，同比2019年增长了3.57%。

图表9                      2016-2020年中国磷化工产值及增长

数据来源：国家统计局，华信维智分析整理

3.2.2．影响中国磷化工产业市场规模的因素

1．价格

目前，中国磷化工产业的竞争主要集中在品牌和价格上面，其中价格是决定企业在行业中生存地位的关键因素。价格的决定除了市场供需的影响以外，还会受到服务产品质量的影响。而企业的价格定位一定程度上也影响着企业的服务产品销售。

根据中国磷化工细分产品看，都面临其他地区同类产品的竞争，特别是竞争充分的磷化工行业，价格的高低对企业市场份额的影响很大，一些企业特别是中小企业往往通过较低的市场价格参与竞争，这也反应到行业市场规模的增长。

图表10                      磷矿石价格走势

资料来源：百川盈孚，华信维智整理

2．渠道

由于激烈的市场竞争，良好的服务和过硬的产品质量对于一个优秀的企业同样重要。而这些服务在很大程度上要通过销售渠道来实现。在以用户需求为导向的市场营销过程中，高效的销售渠道担负着生产企业向最终用户输送产品、并反馈用户需求的任务，其中包括物流、信息流和资金流。

渠道成为行业市场规模扩大的重要影响因素之一，渠道选择性越多，企业产品销售量就可能越多。在渠道选择上，不同企业要根据自己的实际情况来选择。

由于全国磷化工企业渠道的完善是促进其销售额增长的关键部分之一，因此渠道在一定程度上影响行业市场规模。

从渠道选择上，大型磷化工企业渠道构建完善，在直销、代理、出口等方面布局，有利于公司产品销售，从而提高市场占有率。

3．市场供需

磷化工的市场规模受下游市场的需求变动影响较大；比如农作物种植面积增长，新能源汽车行业的发展，也是影响行业市场规模的因素之一。

4．品牌

品牌是企业在行业中竞争力的象征。好的品牌就意味着高质量的产品，坏的品牌就意味着低质量的产品。为了确立企业在行业中的竞争地位以及不断巩固企业的竞争力，企业必须要不断树立良好的品牌形象。树立好的品牌形象不仅仅是为了获取更多的市场份额，还能够在行业发生危机之时使得企业依然能够处于较为有利的位置，而不会被行业危机所击垮。尤其是对于新进入磷化工的企业来讲，首先应树立企业的品牌，实现企业的品牌效益。

经过多年发展，中国已经出现了贵州磷化（集团）有限责任公司、贵州川恒化工股份有限公司、芭田股份、云天化、六国化工等龙头企业，这些公司在某个细分产品内具有很高的知名度和影响力，形成了很强的品牌效应。

3.2.3．中国磷化工产业市场潜力

调整磷化工产品结构，打造高端磷化工产业。2019 年中国磷矿石有83% 用于生产磷肥和磷酸盐，17% 用于生产黄磷和下游磷化物。农业绿色发展对磷肥生产提出了更高的要求，专用肥、缓控释肥和水溶肥越来越受到市场青睐，因此应以农业需求为导向，大力发展适应现代生态农业的新型高效磷肥产品。同时根据市场需求开发适应现代社会需要的各类精细和专用磷化工产品，填补国内在高端专用磷化物产品的空白。

3.2.4．2021—2025年中国磷化工产业未来预测

我国是磷化工生产大国，行业产值大，尽管当前受疫情影响，产值增速放缓，但庞大的国内市场需求，以及经济的逐步复苏，将推动磷化工行业发展，预计到2021-2025年我国磷化工行业产值增速为3%，到2025年产值达到3780亿元。

图表11                      2021—2025年中国磷化工产业产值预测

数据来源：华信维智整理

3.3．市场特点

3.3.1．中国磷化工产业所处生命周期

行业的生命周期指行业从出现到完全退出社会经济活动所经历的时间。行业的生命发展周期主要包括四个发展阶段：幼稚期，成长期，成熟期，衰退期。

1）幼稚期：这一时期的市场增长率较高，需求增长较快，技术变动较大，行业中的用户主要致力于开辟新用户、占领市场，但此时技术上有很大的不确定性，在产品、市场、服务等策略上有很大的余地，对行业特点、行业竞争状况、用户特点等方面的信息掌握不多，企业进入壁垒较低。

2）成长期：这一时期的市场增长率很高，需求高速增长，技术渐趋定型，行业特点、行业竞争状况及用户特点已比较明朗，企业进入壁垒提高，产品品种及竞争者数量增多。

3）成熟期：这一时期的市场增长率不高，需求增长率不高，技术上已经成熟，行业特点、行业竞争状况及用户特点非常清楚和稳定，买方市场形成，行业盈利能力下降，新产品和产品的新用途开发更为困难，行业进入壁垒很高。

4）衰退期：这一时期的市场增长率下降，需求下降，产品品种及竞争者数目减少。

图表12                      行业生命发展周期曲线图

数据来源：华信维智分析整理

经过多年发展，中国磷化工产业发展相对成熟，特别是随着中国磷化工产业受到下游市场需求的增长及政策面的扶持等因素的影响，市场规模得到较快的发展，行业内企业数量增加，市场逐渐规范化，总体技术与市场逐渐成熟，竞争更加激烈，行业市场已进入成长期。

3.3.2．技术变革与行业革新对中国磷化工产业的影响

目前中国磷化工产业仍处在高速发展阶段，产品结构发生变化，更多的磷化工进入市场，同时产业集中度提高，劣质产品淘汰，中国磷化工产业进入变革时期。

技术变革与行业革新对中国磷化工产业的影响主要表现为促进行业内企业优胜劣汰，优化产业结构。

中国磷化工行业在中国现代化工中占据重要地位，规模企业超过100家，行业内企业规模大小不等，竞争实力差异较大，竞争也日益激烈，一些竞争力较弱的企业，在研发投入方面明显不足，市场竞争力较差，产品跟不上市场需求的发展，被迫退出市场，技术革新在一定程度上能够优胜劣汰，促进行业健康发展。

3.3.3．差异化分析

差异化（differentiation）是指企业在顾客广泛重视的某些方面，力求在本产业中独树一帜。差异化的领域主要有有形和无形两个方面。有形的方面通常是围绕着产品的内容来进行的，如产品的设计与生产、交货系统及其促销活动等一系列内容。差异化能使供给者或生产者有效地回避正面碰撞和竞争，削弱购买者手上的权力，和阻碍后来的竞争者，产生品牌忠诚度。差异化竞争给消费者带来的利益非常明显，不断的竞争促使产品质量更好，价格更低，消费者的需求得到更贴切的满足。获得产品差异化主要通过三个途径：第一，功能创新；第二，改善性能；第三，量身定造。目前，差异性战略的作用越来越明显，知名企业通过开发研究新技术，不断提高产品质量，加强自己品牌优势，形成更大的市场规模。

差异化策略：

（1）加强服务

市场竞争过程中，随着科技水平的提高和竞争的加剧，企业相互之间的模仿、渗透使得产品同质化的倾向非常明显。但由于服务是没有止境的，企业可以通过优质服务，提高消费者的满意程度，从而产生消费者忠诚，通过消费者满意的不断积累，通过消费者的口碑效应不断增加新的消费者忠诚。在这当中，实施产品的差异化。

（2）价格差异化

价格差异化是在充分考虑产品差异、消费者需求差异、时间差异、地点差异等基础上，以不反映成本费用的比例差异而制定不同的价格。如企业对不同的产品分别制定不同的价格，而差异产品的价格之间的差额和成本费用之间的差额并不成比例。

价格差异化是产品差异化的重要市场表现形式，因此，企业可以通过价格差异化，来反映产品差异化。

（3）分销渠道差异化

分销渠道差异化是在同类产品中根据自己的产品差异和企业的优势，选择合适的销售渠道，以方便消费者购买，这样就要求企业在交易地点、空间距离与交易手段、交易方式、结算方式、服务手册等方面提供全方位的方便。

目前中国磷化工行业在下游需求增长的带动下，得到较为快速的发展，虽然中国磷化工行业发展起步较晚，但是随着国内市场需求的逐步增长的影响，国内磷化工行业得到较好的发展机遇，市场份额得到进一步的提升。

但国内磷化工市场集中度较低。中高端市场产品差异化较为明显，主要是国内品牌与国外品牌存在技术上的差异，以国外品牌占据主导地位，国内品牌市场占有率较低，以中低端市场为主。

 

第四章 区域市场分析

4.1．区域市场概况及分布

磷化工区域分布和当地磷矿资源有直接的关系，根据我国磷矿资源分布情况以及开采情况看，主要集中在湖北、贵州、云南和四川，其中湖北省占比最大，达到45%，贵州占比23%，云南和四川占比分别为19%和9%。

图表13                      中国磷化工产业分布

资料来源：国家省统计局，华信维智整理

4.2．重点区域市场分析

4.2.1．湖北

湖北省磷矿石资源丰富，省内磷化工企业较多，从传统磷化工产品到高端磷化工产品，产品种类丰富，2020年，湖北省磷化工产值为1467亿元，同比增长3.80%。

图表14                      2016-2020年湖北省磷化工产值及增长

数据来源：国家统计局，华信维智分析整理（以工业总产值统计核算）

（3）市场需求特征

湖北地区是我国最大的磷化工产业基地，产品从磷肥到磷酸、黄磷及其他磷深加工产业，能够满足用户的不同需求。

（4）市场发展趋势

该地区形成了稳定的产业集群，包括宜昌等地区存在大量的从事磷化工的企业，由于该地区磷矿资源丰富，未来仍将是中国磷化工重点产区。

4.2.2．贵州

（1）市场概况

这几年，在贵州省政府大力推动下，以及公司自身优势的不断体现，贵州省磷化工行业市场规模不断增长，从2016年的610亿元，增长至2020年750亿元，增长了140亿元。结合贵州省磷矿石资源优势，贵州磷化（集团）有限责任公司、贵州川恒化工股份有限公司、贵州芭田生态工程有限公司等传统磷化工企业不断拓展市场空间，推动贵州省行业的整体快速发展。

（2）       消费规模及占比

图表2                      2016-2020年贵州省磷化工产值及增长

数据来源：贵州市统计局，华信维智分析整理（以工业总产值统计核算）

（3）市场需求特征

凭借该地区丰富的磷矿资源，黄磷、磷肥、工业及食品磷酸等产品，产品种类丰富，满足农业、工业、食品等领域对该产品的需求。

（4）市场发展趋势

根据贵州省现代化工行业发展规划，将重点发展开阳—息烽磷化工产业集聚区、瓮安 － 福泉磷化工产业集聚区瓮安经济开发区、福泉经济开发区，在产值、规模、产品等方面不断超越，提升该地区磷化工行业的竞争力。

4.3．中国磷化工产业区域市场发展趋势

由于磷化工行业具有资源依赖性，因此包括湖北、贵州、云南和四川由于资源丰富，国内大部分从事磷化工生产的企业都分布在这些地区，未来区域不会有大的变化。

第五章 细分行业分析

5.1．中国磷化工产业细分产品结构

经过60多年的建设和发展，尤其是经过21世纪以来的快速增长期，我国磷化工产业逐步从以磷肥和黄磷为主的初级磷矿加工发展成以黄磷深加工和磷酸精细加工为主的精细化工产业，基本形成了科研、设计、设备制造、生产、贸易和技术服务等完整配套的工业体系，市场竞争力不断增强，已经形成了一定的规模和水平。目前，我国已成为世界上最大的磷化工生产、出口和消费国。2017年我国磷化工产品出口总量达230多万吨，创汇约14.8亿美元。其中黄磷、食品级磷酸和三聚磷酸钠出口量分别为0.389万吨、47.4万吨、20.9万吨。

5.2．磷肥行业

5.2.1．市场规模

磷酸铵同时含有氮、磷元素，重要的磷复肥品种，MAP主要用于生产磷复肥，DAP可直接施用。除用作化肥外，磷酸铵另用作防火剂、阻燃剂、制药和饲料添加剂，由于湿法磷酸成本较低但杂质较多，肥料级磷酸铵和工业级磷酸铵通常分别以湿法磷酸和热法磷酸作为原材料。

21世纪初，化肥行业实际投资、新开工项目和新增产能迅速增加，导致我国化肥产能过剩问题日渐严重，2009、2010年化肥企业亏损比例曾达到20%。2015年工信部发布了《工业和信息化部关于推进化肥行业转型发展的指导意见》，要求化肥行业严控新增产能、加快淘汰落后产能、鼓励引导企业兼并重组；同年农业部印发了《到2020年化肥使用量零增长行动方案》，2018年国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，限制了使用量，化肥使用量负增长也被写入2019年中央一号文件。

近几年，国家倡导生态农业发展，严格把控化肥、农药使用量，加之有机肥、各种生物菌肥和科学施肥政策的推广，国内单质磷肥需求总量继续同比下行：行业新增产能从2012年开始持续降低，同时落后产能陆续退出，化肥行业的产能过剩情况得到逐步缓解。2015、2016年我国合成氨、尿素、磷肥退出产能首次超过新增产能。据磷复肥工业协会数据，2019年，我国磷肥规模以上企业155家，较2018年减少了34家；复合肥规模以上企业864家，较2015年减少了164家。行业新增产能从2012年开始持续降低，同时落后产能陆续退出，化肥行业的产能过剩情况得到逐步缓解。

图表3                      磷酸一铵产量及增长

数据来源：百川盈孚，华信维智整理

图表4                      磷酸二铵产量及增长

数据来源：百川盈孚，华信维智整理

5.2.2．前景预测

预计未来几年，部分环保不达标企业将继续停产、限产，市场集中度将更加明显，“转型升级”是未来化肥行业的主题是未来化肥行业的主题，磷肥产能增长相对有限，而磷肥需求有望持续增长。

5.3．黄磷行业

5.3.1．市场规模

黄磷处于磷化工产业链的中游，为磷化工关键材料。黄磷生产工艺分为电炉法和高炉法，当前主流工艺为电炉法，电炉法黄磷以焦炭、磷矿石和硅石为原材料。黄磷下游主要为热法磷酸（43%）和三氯化磷（37%），其他下游产品包括五氧化二磷、赤鳞、五硫化二磷等。

我国黄磷产能从改革开放以来迅速扩张，改开初期全国黄磷产能约3万吨，2017年达到了154.1万吨，约为改开初期产能的51倍。2017年后受到供给侧改革、环保趋严以及黄磷景气度低迷等影响，黄磷产能出现下降，在部分产能淘汰后黄磷产能过剩问题得到缓解但依然存在。2021年，我国黄磷产能约136.5万吨。2019、2020年黄磷产量分别为64.49万吨和77.75万吨，产能利用率分别仅为46.75%和53.37%，2019年贵州和云南加强对黄磷企业的整治导致了全年产量下降。经过2017-2019年的环保检查，现存企业大多已投入资金改进设备提升环保水平，并且2020年行业盈利水平尚可，因此2020年产量有所恢复。

图表5                      我国黄磷产量及增长

数据来源：百川盈孚，华信维智整理

5.3.2．前景预测

由于前期，在产能稳定上出现过剩现象，经过近3年的整治，黄磷产能过剩问题已得到缓解，大多不达标产能或是已永久退出，或是已完成改造，改造后通过验收的企业可复产，预计后续环保检查再次导致黄磷大规模停产或产能退出的概率较小，但在环保高压下产能也难以扩张。因此，黄磷行业发展将更加稳定，市场前景看好。

5.4．磷酸行业

5.4.1．市场规模

磷酸是磷化工最主要的基础产品，是磷化工产业链最重要的中间体。根据纯度及含杂质量不同，磷酸可分为电子级、工业级、食品级等，下游涵盖磷酸盐、磷肥、三氯化磷/五氯化磷等。

目前热法磷酸在国内磷酸市场占主导地位，但随着湿法磷酸技术的进步与普及，未来湿法磷酸在我国磷酸行业中的产能占比有望持续攀升。据百川盈孚统计，目前我国湿法磷酸和热法磷酸产能分别为100万吨和261万吨，热法磷酸产能逐渐萎缩，湿法磷酸产能稳定。2015年至2020年，热法磷酸产量由197万吨降至124万吨，而湿法磷酸产量由47万吨升至88万吨，湿法磷酸市占率逐步提高。目前欧美国家主要为湿法磷酸，占总工艺的72%。

图表6                      湿法磷酸逐渐替代热法磷酸

数据来源：百川盈孚，华信维智整理

图表7                      热法磷酸产能下降导致磷酸总产能逐渐下降

数据来源：百川盈孚，华信维智整理

5.4.2．前景预测

每生产1吨湿法磷酸产生4.5吨的磷石膏渣，对环境污染极大。副产磷石膏一部分在水泥缓凝剂、石膏板、建筑石膏、筑路方面得到应用，但大多仍然通过堆放的形式处理。磷石膏库不仅占用土地，还会造成水体富营养化。目前我国磷石膏堆存量已超过7亿吨，每年新增约8000万吨，产量主要集中在长江经济带。在“三磷”整治调查中发现长江沿线97个磷石膏库中有53.61%存在生态环境问题，问题最为突出，磷石膏库问题已成为湿法磷酸生产的一大痛点。2019年，我国磷石膏产量7500万吨，利用量为3000万吨，综合利用率约40%，由于磷石膏产品质量存在问题，在技术突破前难以大规模推广。

随着面向2035年的美丽中国建设目标的展开，以及对长江流域、黄河流域等流域水质持续改善的要求，对磷石膏开展减量化和综合利用变得尤其必要，磷石膏问题是湿法磷酸推广过程中一大阻碍。

第六章 进出口分析

6.1．出口分析

6.1.1．过去三年中国磷化工产品出口值及增长情况

（1）磷矿石

我国是磷矿石出口大国，几乎无磷矿石进口。2000年以前我国对磷矿实行13%出口退税以鼓励磷矿出口换取外汇，2001年我国磷矿石出口量达到顶点490.79万吨。后期为限制磷矿石过度外流，国家出台政策限制出口，2001年后出口量开始快速下降，近几年仅维持在30-40万吨内。2009年起我国对磷矿出口实行配额管理，出口配额由2009年的150万吨逐渐降低至2018年的80万吨。自2019年1月1日起，商务部暂停磷矿石、白银出口配额管理，调整为实行许可证管理。

图表8                      我国磷矿石出口情况

数据来源：百川盈孚，华信维智整理

（2）黄磷

二十世纪初我国黄磷出口量多年超过10万吨/年，2002年达到了顶点16.5万吨。

2005年前我国较为鼓励黄磷出口，随后为保护磷资源，逐渐取消出口退税并开始加征出口关税。2003年黄磷出口退税率由15%降至8%，2005年取消出口退税的同时将出口关税由10%提升至20%，2008年曾加征100%特别出口关税以抑制出口，当前维持20%的黄磷出口关税。
 2009年受特别出口关税和金融危机影响，黄磷出口量出现断崖式下跌；在取消特别出口关税后，2010年我国黄磷出口量曾出现反弹；但中国关税政策变化后哈萨克斯坦和越南黄磷在国际上的成本优势逐渐显现，我国黄磷出口量也明显萎缩，2019年和2020年仅出口1327.6吨和86.4吨。

图表9                      我国黄磷出口大幅下降

数据来源：百川盈孚，华信维智整理

（3）磷酸

我国磷酸出口率通常保持在20%左右，主要向周边地区出口，2020年和2021年受疫情影响，我国磷酸出口率有小幅下降。

6.1.2．出口国家和地区分布情况

（1）磷矿石

我国磷矿石主要出口到日本、韩国、澳大利亚等国家和地区。

（2）磷酸

图表10                      我国磷酸产品出口国家和地区

数据来源：海关总署，华信维智整理

6.1.3．影响中国磷化工产品出口的因素

影响中国磷化工产品出口的因素主要包括以下几个方面：

一是产品质量，无论是哪种产品，产品质量是第一位的，特别是出口到不同国家，面临更多的检验检查，产品质量不达标，会影响到该产品的出口；

二是产业政策，目前中国一些磷化工产品出口到欧盟、东南亚等国家和地区，如果政府出台相关税收政策支持出口，会影响到产品出口规模。

三是市场需求，由于全球化的发展，我国磷化工产品积极参与国际竞争，满足全球患者，如果经济环境稳定情况下，市场需求上升，会刺激精细产品出口。

6.1.4．未来三年中国磷化工产业出口形势预测

随着中国出台相关产业政策，支持磷化工行业发展，将推动中国磷化工产品种类、质量等方面提高，在满足国内市场需求的同时，也将进一步拓展国际市场。受目前疫情影响，在未来三年内出口量不会有大的提升。

6.2．进口分析

（1）黄磷

由于我国黄磷资源丰富，根据海关总署统计，近三年中只有2019年进口197吨，其他年份无进口统计数据。

（2）磷矿石

图表11                      2017-2019年我国磷矿石进口量值情况

数据来源：海关总署，华信维智整理

（3）磷酸

图表12                      2017-2019年我国磷酸进口量值情况

数据来源：海关总署，华信维智整理

 

第七章 企业研究

7.1．贵州磷化（集团）有限责任公司

7.1.1．企业基本情况

贵州磷化（集团）有限责任公司成立于2019年6月，由瓮福（集团）有限责任公司和原贵州开磷控股（集团）有限责任公司整合重组而成。注册资本金60亿元，现有全资、控股或实际控制公司96家，员工总数1.7万余人，资产总额超920亿元。

7.1.2．组织架构

图表13                      企业工商信息

资料来源：国家企业信用信息公示系统、华信维智分析整理

7.1.3．产品结构及市场表现

该主要业务包括磷矿采选、磷复肥、精细磷化工、硫煤化工、氟碘化工、建设建材、科技研发、贸易物流、国际工程总承包、现代农业产业、环保技术输出等。

该公司在贵州福泉、息烽、开阳以及甘肃金昌、四川达州、福建上杭、江苏瑞阳建设有磷肥、磷化工及涂料化工生产基地。在黑龙江、广西、贵州等粮食、经济作物主产区建有现代农业服务基地。

图表14                      公司部分产品

资料来源：公司官网

7.1.4．产销规模

贵州磷化集团拥有磷肥、磷化工、煤化工、氟碘化工、磷石膏新型绿色建材等72个系列产品，拥有磷矿保有资源储量14.5亿吨，按目前开采规模，服务年限近百年。已形成1700万吨磷矿开采能力、800万吨高浓度磷肥、400万吨磷酸、100万吨湿法净化磷酸、140万吨合成氨、12万吨无水氟化氢和500万吨磷石膏新型绿色建材的生产能力。其中，高浓度磷肥产能位居全国第一；湿法净化磷酸（高纯磷酸）产能稳居全球第一，占我国湿法工艺的近90%；磷矿共伴生氟碘资源产业化回收利用生产无水氟化氢的技术为全球独有，产量位列全球前三。

7.1.5．经营状况

2020年该公司实现营业收入630亿元，利税总额19亿元。

7.1.6．销售网络

该公司产品市场覆盖全国29个省、市、自治区，并出口亚洲、美洲、中东、澳洲等30多个国家和地区。

7.1.7．核心竞争力

（1）资源优势

原开磷、瓮福完成整合重组，贵州磷化集团正式揭牌成立，标志着贵州磷化工产业向着高端化、绿色化、集约化的高质量发展道路迈出重要一步。“两磷”所属磷矿均属于特大富矿区，优质磷矿资源工业储量丰富，在国内具有举足轻重的地位。两大企业实现战略性重组，新组建的贵州磷矿集团企业规模、资源禀赋、技术实力、市场竞争力和发展前景都不可估量。

（2）产能优势

目前，贵州磷化集团正围绕“打造全球磷化工先锋企业”这一总体目标，正全力实施“5251”工程，即：在全球布局50万吨无水氟化氢、200万吨净化磷酸、100万吨精细磷酸盐、100万吨高档钙盐饲料添加剂、100万吨磷系消防阻燃材料、100万吨高端水溶肥和超1000万吨磷石膏综合利用产能规模。

（3）规模优势

贵州磷化集团将以磷及磷化工为核心，重点发展磷煤化工协同耦合、磷系共伴生资源高效利用、工业副产物资源化利用、生产性服务业四大板块，到“十四五”末，实现资产、销售收入过千亿的“双千亿”目标。

（4）品牌优势

2020中国品牌价值评价信息发布贵州磷化集团旗下瓮福（集团）有限责任公司品牌强度由2019年的906上升到911，品牌价值由81.80亿元上升到100.18亿元，位列能源化工行业第九；旗下贵州开磷集团股份有限责任公司品牌强度为864，品牌价值为49.41亿元，位列能源化工行业第十九。

7.2．贵州川恒化工股份有限公司

7.2.1．企业基本情况

贵州川恒化工股份有限公司（以下简称：川恒股份），生产基地位于贵州省福泉市和四川省什邡市，并正在建设广西扶绥基地。大型磷矿山位于贵州省瓮安和福泉地区。公司注册资本4.8亿元，产销能力约60万吨/年，年销售收入17亿元以上。经过十多年的发展，公司已经形成矿山开采、磷酸盐产品生产、磷化工技术创新、伴生资源开发利用、磷石膏建筑材料、磷营养技术服务、产品销售为一体的磷化工循环经济产业群。2017年8月，公司在深圳证券交易所上市（股票名称：川恒股份，股票代码：002895）。

图表15                      贵州川恒化工股份有限公司组织架构

资料来源：公司公告

7.2.2．组织架构

图表16                      公司工商信息

资料来源：工商管理局官网

7.2.3．产品结构及市场表现

该公司依托国际先进的磷酸生产技术，致力于新型磷酸盐肥料生产，应用技术的创新研究，自主创新研究，自主创新的盐碱地专用肥料、聚合态磷等新型肥料产品。

图表17                      公司产品

资料来源：公司官网

7.2.4．产销规模

图表18                      2020年公司产品产销情况

数据来源：公司年报，华信维智整理

7.2.5．经营状况

图表19                      2019-2020年公司经营情况

数据来源：公司年报，华信维智整理

7.2.6．销售网络

图表20                      2020年公司按不同地区销售额及占比

数据来源：公司年报，华信维智整理

7.2.7．核心竞争力

（1）主要原材料区位优势

在公司主要原材料中，磷矿石采购具有区位优势，资源供应及时，节约运输成本。

国内磷矿资源广泛分布于26个省区，相对集中于云南、贵州、四川、湖北、湖南5省，其磷矿储量占全国77%，而且五氧化二磷含量大于30%的富矿几乎全部集中于这5个省。在此范围内，国内磷矿又集中分布在以下8个地区：云南滇池地区，贵州开阳地区、瓮福地区，四川金河清平地区、马边地区，湖北宜昌地区、湖集地区、保康地区。公司位于瓮福地区，原材料来源方便。

（2）技术优势

该公司是国家高新技术企业，建有省级企业技术中心，公司自主研发的磷矿浮选技术、半水湿法磷酸生产成套技术、湿法磷酸净化技术、饲料级磷酸二氢钙生产技术、磷酸一铵生产技术均应用于工业化生产。

川恒股份在磷化工领域取得了一系列重要成果：自主创新的饲料级磷酸二氢钙，技术水平过硬，产品功效佳；国内首家自主研发半水法磷酸生产技术，达到国际先进水平；首家推出消防级磷酸一铵，有效助推我国ABC干粉灭火剂行业的健康发展；自主研发的肥料级聚磷酸铵，以及用聚磷酸铵为核心原料的水溶肥、掺混肥，将从根本上提高磷肥的利用率，并显著增加农作物产量；自主研发的酸性磷酸钙、酸性磷酸钾，可有效降低灌溉水pH值，降低土壤碱化度，活性钙、镁离子还可抑制作物脐腐病，达到增产、提质的功效。“半水磷石膏改性胶凝材料及充填技术”成果被中国石油和化学工业联合会专家委员会鉴定为“达到国际领先水平”。

（3）渠道优势

该公司的销售渠道涵盖直销和经销。公司已成为资金实力较强，使用量较大的大中型饲料生产企业供应商，公司对大客户采用直销策略，保证产品及时供应。公司通过与不同地区有实力的经销商长期合作，已形成了广泛的经销网络，服务于资金实力较弱、使用量较小、物流配送难度较大的小型饲料生产企业。

公司一直致力于拓展国际市场，在稳定东南亚市场的同时，大力开发南亚、中东及南美洲市场。

7.3．川金诺

7.3.1．企业基本情况

昆明川金诺化工股份有限公司于2005年6月2日在昆明市工商行政管理局登记成立。法定代表人刘甍，公司经营范围包括磷酸、硫酸、饲料级磷酸氢钙、饲料级磷酸二氢钙等。

7.3.2．组织架构

图表21                      公司组织架构

资料来源：公司官网，华信维智整理

7.3.3．产品结构及市场表现

公司的主营业务为湿法磷酸的研究、生产及分级利用，主要产品为湿法磷酸和磷酸盐系列产品。

湿法磷酸是由硫酸等无机酸分解磷矿石而得到的含有较多杂质的低纯度磷酸。湿法磷酸可以用来生产磷肥、饲料级磷酸盐，经过进一步净化可以生产工业级、食品级磷酸及其相应的磷酸盐等。湿法磷酸的分级利用，是依据不同品种的磷制品对磷酸的品质要求不同，而进行分类利用的一种技术方法，实施“劣酸低用，优酸高用”，从而达到磷资源的高效利用，实现企业最佳经济效益。公司现有磷酸盐产品主要涉及饲料添加剂和肥料两个行业，其中饲料添加剂行业的主要产品有饲料级磷酸氢钙、饲料级磷酸二氢钙，肥料行业主要产品为重过磷酸钙。

图表22                      公司产品系列

资料来源：公司官网，华信维智整理

7.3.4．产销规模

图表23                      公司主要产品产能情况

资料来源：公司公告，华信维智整理

7.3.5．经营状况

图表24                      公司经营情况（元）

数据来源：公司年报，华信维智整理

7.3.6．销售网络

图表25                      2020年公司分地区销售收入及占比

数据来源：公司公告，华信维智整理

7.3.7．核心竞争力

（1）自主创新优势

公司立足于当地丰富的磷、硫资源，按照低碳、节能、降耗、减排的要求，遵循循环经济理念，经过10年的发展，打造出一条完整的湿法磷酸分级利用的产品链，通过对产品链上下游技术的研发创新，从而控制产品链的关键环节，不断试制新的分级产品，挖掘每个环节利润，充分降低了公司成本，形成了公司的竞争优势。

（2）区位优势

公司所处的昆明市东川区位于拱王山东麓，距离昆明市区147公里。以东川为中心方圆200公里（东邻会泽县，南接寻甸回族彝族自治县，西连禄劝彝族苗族自治县）范围内，磷矿储量就有10.99亿吨（平均品位22%），占云南省磷资源总量的25.91%，硫铁矿（包括伴生硫）储量为1.04亿吨。另外，与公司位于同一开发区的大型铜冶炼企业昆明金水铜冶炼有限公司、云南铜业凯通有色金属有限公司每年有70万吨左右的硫酸产能，有利于补充公司自产硫酸的不足。

（3）灵活的产品结构优势

利用多年的生产经验，公司在设备选型和工艺设计中尽量做到通用性，在共用产能不足的情况下，可以根据市场的需求和各类产品毛利率的高低，对现有的产品结构迅速进行调整，力保收益更高的产品产量。

（4）循环经济优势

公司实现了对废水、废气、废渣等废弃物的综合、循环利用。除对硫铁矿制酸中产生的大量废气、废热、废渣的利用外，公司还积极收集并循环利用生产过程中产生的工业废水，减少新鲜水的耗用量，以实现废水封闭循环，达到“零排放”，并已获得“一种磷酸氢钙废水处理的方法”的国家发明专利。另外，公司利用湿法磷酸生产过程中提取的氟硅酸生产氟硅酸钠，生产氟硅酸钠产生的母液水（含稀硫酸）可直接用于磷矿的浮选；也可直接使用提取的氟硅酸，利用“一种利用氟硅酸选磷矿的方法”（国家发明专利）替代磷矿石选矿的硫酸PH调整剂，用于前期磷矿的浮选，减少了PH调整剂的耗用。

7.4．贵州安达科技能源股份有限公司

7.4.1．企业基本情况

贵州安达科技能源股份有限公司前身贵州安达磷化工有限公司，成立于1996年8月，注册资本4.21亿元。公司总部位于贵州省黔南州长顺县，现有贵州安达科技能源股份有限公司开阳分公司、贵阳安达科技能源有限公司、贵州开阳安达科技能源有限公司，公司集研发、生产、经营磷酸铁、磷酸铁锂、锂离子电池为主，主要应用于新能源汽车动力电池。

图表26                      公司发展历程

资料来源：公司公告，华信维智整理

7.4.2．组织架构

图表27                      公司工商信息

资料来源：工商管理局官网

7.4.3．产品结构及市场表现

该公司以科技创新为驱动力实现产品的转型升级，由传统的磷化工生产企业变为新材料制造企业。公司目前的产品有磷酸铁锂电池正极材料磷酸铁锂及其前驱体磷酸铁。公司依托多年磷化工产品生产经验，在掌握核心技术和自主知识产权的基础上，根据不同客户的不同生产工艺和生产流程制定不同的产品开发方案，满足不同客户的差异化需求。公司目前的客户主要有比亚迪、中航锂电、中兴派能等锂离子电池制造企业。

（1）磷酸铁锂

磷酸铁锂为橄榄石型结构，自然状态下呈现为灰黑色粉末，作为锂电池的正极材料涂敷在电池正极连接；锂电池中间是聚合物隔膜，用于隔离正负极，阻止电子而允许锂离子通过；石墨等作为电池的负极材料，涂敷在铜箔上与电池的负极连接；上述材料被装入铝壳、铝塑膜等包装物中填充电解质并密封后，制成锂电池。

图表28                      公司磷酸铁锂产品

资料来源：公司官网，华信维智整理

（2）磷酸铁

磷酸铁是一种白色、灰白色单斜晶体粉末，其作为磷酸铁锂前驱体，用于制造磷酸铁锂。

图表29                      公司磷酸铁产品

资料来源：公司官网，华信维智整理

公司生产的磷酸铁产品一部分对外销售，一部分用于自产磷酸铁锂。此外，公司将根据客户对磷酸铁锂产品的性能要求，以及生产工艺的需要，改进用于制备磷酸铁锂产品的磷酸铁的技术技能。

7.4.4．产销规模

该公司现具有年产高纯纳米电池级磷酸铁5万吨/年、电池级磷酸铁锂4万吨/年的生产装置。

7.4.5．经营状况

2020年，该公司营业收入为9260万元。

7.4.6．销售网络

该公司销售网络完善，主要以国内重点锂电池生产企业为主，分布在华东、华南地区。

7.4.7．核心竞争力

该公司的核心竞争力主要表现在：强大的技术研发能力、领先的生产工艺技术等。公司的研发团队有着丰富的锂电池行业研发、生产和管理经营。公司通过自行研发、设计关键设备，确保整个工艺流程的全面控制。公司地处黔中腹地，有丰富的水、电、天然气及磷矿资源，主要原材料和能源成本较同行业较大的优势。

7.5．芭田股份

7.5.1．企业基本情况

深圳市芭田生态工程股份有限公司(以下简称：芭田股份)，是集科研、生产、销售、终端服务为一体的国家级高新技术企业，总部位于深圳市科技创新孵化基地—南山高新技术园;公司主营生产绿色生态复合肥，于2007年9月19日在深圳证券交易所上市，是中国复合肥行业里第一家上市公司(股票简称：芭田股份 股票代码002170)。

7.5.2．组织架构

图表30                      公司工商信息

资料来源：工商管理局官网

7.5.3．产品结构及市场表现

图表31                      公司产品系列

资料来源：公司官网，华信维智整理

7.5.4．产销规模

 

图表32                      2020年公司经营情况

数据来源：公司年报，华信维智整理

7.5.5．经营状况

图表33                      2020年公司经营情况

数据来源：公司年报，华信维智整理

7.5.6．销售网络

图表34                      2020年公司分区域销售及占比

数据来源：公司年报，华信维智整理

7.5.7．核心竞争力

（1）产品创新

公司在行业中以产品创新著称，在推动行业产品创新方面具有关键的作用。在产品研发方面，通过大量研究农作物的种植和生长过程，积累了具有中国特色的种植实践经验和养分管理技术，所研发的产品都具有良好的效果，受到行业专家、渠道客户、种植用户的一致好评。

（2）环保理念

“环保先行”是公司始终坚持的发展理念，在公司贵州基地规划时就以环保作为核心指标，选择适合环保要求的生产工艺来作为企业的发展路径，虽然投资金额大、投资周期长，但仍是公司的唯一选择。贵州基地的环保示范效应，受到贵州当地政府部门的称赞。

（3）品牌内涵

芭田品牌始终是复合肥行业公认的优质品牌，具有良好的口碑和用户基础。从每一款产品研发开始，通过市场调查了解农作物种植过程中的所有环节及其对应的生长特征、养分需求，探索提高养分利用率的技术和工艺路径，在提升产品效果的同时减少农业面源污染，具有良好的社会效益。

（4）社会服务

在2020年，公司商学院组织专业技术人员和专业讲师团队，针对农业种植、施肥技术、植保知识、宣传推广、农业物联网等方面为渠道客户的业务人员开展了数十场专题培训，为客户解决了人才培养的困境问题，提升了与客户合作的关系。同时，针对种植大户开展了多个专场技术指导服务会议。

7.6．兴发集团

7.6.1．企业基本情况

兴发集团是一家以磷化工产品和精细化工产品的开发、生产和销售为主业的公司。公司在国内率先建立起“矿电化一体”运行模式，具备磷矿-黄磷-磷酸-磷酸盐-磷肥的“矿肥化结合”完整产业链以及甘氨酸-草甘膦-氯甲烷-有机硅-废酸-草甘膦的“磷硅盐协同”经济产业链。现已形成食品级、牙膏级、医药级、电子级、电镀级、工业级、饲料级产品 14 个系列 195 个品种，是全国精细磷产品门类最全、品种最多的企业之一。

7.6.2．组织架构

图表35                      公司工商信息

资料来源：工商管理局官网

7.6.3．产品结构及市场表现

图表36                      公司细分产品占比

数据来源：公司年报，华信维智整理

7.6.4．产销规模

目前公司拥有采矿权的磷矿石储量 4.61 亿吨，产能超过 500 万吨/年；拥有水电站 32 座，总装机容量 17.85 万千瓦，电能自给率 50%以上。主要产能包括黄磷 16 万吨/年、精细磷酸盐 18 万吨/年、磷铵 60 万吨/年、草甘膦 18 万吨/年、甘氨酸 10 万吨/年、有机硅单体 36 万吨/年、湿电子化学品 10 万吨/年。

图表37                      2020年公司经营情况

数据来源：公司年报，华信维智整理

7.6.5．经营状况

图表38                      公司营业收入及增长

数据来源：公司年报，华信维智整理

图表39                      公司盈利情况

数据来源：公司年报，华信维智整理

7.6.6．销售网络

公司主要国内市场为主，在满足国内市场需求的前提下，每年有一定量的产品出口到国外。

7.6.7．核心竞争力

（1）技术创新优势

公司是国家高新技术企业、国家科技创新示范企业，多年来始终坚持“精细化、绿色化、高端化、国际化”发展思路，持续加强自主创新能力建设，先后组织实施了 40 个国家、省市级重点科技计划项目，拥有专利授权 536 件，获得国家科技进步二等奖 1 项，省部级科技奖励 16 项；参与并承担国家芯片产业战略研发课题“02 专项”，牵头实施的“磷硫氯固废源头减量及资源化循环利用技术”获批国家重点专项立项；参与制定国际标准 1 项，国家、行业及团体标准 64 项。其中，黄磷和草甘膦清洁生产技术攻克行业重大技术难题；功能性磷酸盐生产技术国际先进；自主开发电子级磷酸、硫酸、磷酸系蚀刻液生产关键技术，打破国外技术垄断，实现进口替代，并出口韩国、日本、新加坡等发达国家和地区；草甘膦合成技术达到国际先进水平，综合单耗跃居行业前列；有机硅高性能聚硅氧烷合成及氯硅烷综合利用关键技术攻克行业技术瓶颈，公司有机硅产业综合实力跻身国内第一梯队；与中科院深圳先进技术研究院合作设立的湖北中科墨磷开展黑磷研发，是国内首家参与研发二维新材料黑磷及其应用技术的企业，目前以红磷、白磷为原料均实现了黑磷晶体的公斤级制备，研究成果处于国内领先水平。

（2）资源和成本优势

公司总部地处湖北省宜昌市，磷矿资源比较丰富，是全国五大磷矿基地之一，磷矿资源主要分布在夷陵、兴山、远安三县（区）交界处。2020年期末，公司拥有采矿权的磷矿石储量 4.46亿吨，丰富的磷矿资源为公司发展磷化工产业提供了有利条件。另外，公司拥有水电站 32 座，总装机容量达到 17.75 万千瓦，丰富的水电资源能够为兴山区域化工生产提供成本低廉、供应稳定的电力保障。

（3）产业链优势

公司长期专注于精细化工产品开发，形成了规模大、种类全、附加值和技术含量较高的产品链，现有食品级、牙膏级、医药级、电子级、电镀级、工业级、饲料级等各类产品 15 个系列 591个品种，是全国精细磷产品门类最全、品种最多的企业之一。近年来公司加快实施以精细化工为核心的多元化战略，全面提高资源、能源自给率，推进磷化工、硅化工、硫化工、氟化工融合发展，形成了“资源能源为基础、精细化工为主导、关联产业相配套”的产业链竞争优势。

7.7．湖北宜化

7.7.1．企业基本情况

湖北宜化集团有限责任公司（简称宜化集团）是从1977年创建的宜昌地区化工厂发展衍变而来的大型化工集团，是宜昌市国资委出资监管的市属重点国有企业，现有从业人员近2万人。

宜化集团在全国建有30多个研发中心和生产基地，旗下拥有湖北宜化（000422.sz）、双环科技（000707.sz）两家上市公司。

7.7.2．组织架构

图表40                      公司工商信息

资料来源：工商管理局官网

7.7.3．产品结构及市场表现

图表41                      公司部分产品

资料来源：公司官网，华信维智整理

7.7.4．产销规模

现有主导产品及年产能为：尿素220万吨，磷复肥230万吨，氯化铵110万吨，季戊四醇6万吨，PVC114万吨，纯碱110万吨，烧碱82万吨，磷矿360万吨，原盐120万吨，原煤2000万吨。

图表42                      2020年湖北宜化产销情况

数据来源：公司公告，华信维智整理

7.7.5．经营状况

图表43                      2019-2020年湖北宜化经营情况（万元）

数据来源：公司公告，华信维智整理

7.7.6．销售网络

2020年，该公司国内市场份额为81.43%，国外市场占比为18.57%。

7.7.7．核心竞争力

图表44                      公司部分荣誉

数据来源：公司官网，华信维智整理

7.8．云天化

7.8.1．企业基本情况

云天化集团前身是云南天然气化工厂，1997年公司改制成立云天化集团有限公司。同年 7 月，公司在上海证券交易所上市。上市后公司通过并购重组、跨界投资等方式积极发展多元化业务，产业拓展到聚甲醛、玻璃纤维、锂离子电池隔膜等领域。2013 年，云天化集团将磷化工产业链业务及商贸物流等优质资产注入上市公司，实现集团主营业务的整体上市，并在之后几年将玻纤和新能源两个产业板块剥离，使公司更加聚焦主业。2018 年，国务院开启国企改革“双百行动”，公司是唯一入选上市滇企，由此开启改革新征程，公司资本配置和运营效率有望逐步提高。

7.8.2．组织架构

图表45                      公司股权结构

资料来源：公司公告，华信维智整理

7.8.3．产品结构及市场表现

图表46                      公司产品结构

资料来源：公司公告，华信维智整理

7.8.4．产销规模

公司现有原矿生产能力 1450 万吨，其中擦洗选矿生产能力 618 万吨，浮选生产能力 750 万吨，是我国最大的磷矿采选企业。2018 年公司共开采生产浮选精矿 420.82 万吨、酸法矿 491.04 万吨、商品原矿 81.48 万吨、黄磷矿 95.02 万吨、钙镁矿 7.76 万吨。

7.8.5．经营状况

近年来公司收入体量保持平稳，2021 年 Q1 公司实现归母净利润 5.75 亿元，同比增长接近 5000%，盈利能力显著改善。一方面，从 2020 年 Q4 起，磷化工处于景气持续上行周期，公司各项产品盈利能力显著提升，同时，从 2020 年起公司三费费率均显著下降，2020 年公司有息负债规模下降 85 亿元，同时综合融资成本下降超过100BP，财务费用率由此前的 4%左右下降至 2020 年 3.04%，2021 年 Q1 公司财务费用更是下降至 2%左右的历史最低水平。